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用衍生品扩大市场
作者:365money 来源:未知 日期:2019-2-12 21:50:46 人气: 标签:
  用衍生品扩大市场
  一直以来,努力将比特币 ETF 推上市的 Winklevoss 兄弟在业内备受关注。
  他们 2013 年推出 Winklevoss Bitcoin Trust  交易所交易基金  (ETF) ,从那时开始,便一直孜孜不倦地向美国证券交易委员会 (SEC)  递交文件,申请将此ETF基金在纳斯达克挂牌上市。虽屡遭拒绝,但从未放弃。即便是 5 年后的今天,SEC 对 Trust ETF  的态度已经成为周期性的新闻,每次出来市场都要随之或大或小地波动一下。
  2017 年 12 月,兄弟两人又和“芝商所”联手推出比特币期货。他们被称为华尔街之狼身后的猎人,整日斡旋于华尔街机构之间,致力于将比特币推入主流市场。
  要问他们为何如此努力?还要看金融衍生品的魔力。
  金融衍生品是指,一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约,其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。
  就拿期货来说,在传统金融领域,期货被称为金融王国皇冠上的耀眼明珠,但也是魔鬼撒旦手中,通往地狱之门的钥匙。
  数字货币期货不外如此。它实际上是以某种数字货币的价格为标的的一种合约。合约规定,持有用户可以在将来某一天,以当前约定的价格,通过比特币或者法币来结算差价,即交割。
  而它的本质在于杠杆交易。比如,你要用 6600 美元的价格买 1 手次周比特币期货合约。如果你选择了 10 倍杠杆,你只需花 6600*10%=660 美元的保证金。如果下周五交割日比特币价格涨到 7000 美元,那么你的账户就会增加 7000-6600=400 美元。加上原来 660 美元总共 1060 美元。
  这个时候我们可以算一下,比特币价格涨了 6.01%(7000/6600-1),而你的账户收入增长了 60.1%(1060/660-1),是比特币价格涨幅的 10 倍。
  当然,如果交割日那天比特币价格跌了,你的损失也会是比特币价格跌幅的 10 倍。有些账户的跌幅超过保证金数量时就会爆仓,即亏损。
  10 倍只是最小的门槛,还有 20 倍,50 倍,100 倍……
  另一方面,万众瞩目的比特币 ETF 如果申请上市成功,意味着什么。
  比特币 ETF 的运作类似于黄金 ETF ,即先由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后基金公司以此为依托,在交易所公开发行基金份额,销售给各类投资者,银行和经纪商则负责承销。
  这类做法会进一步降低投资门槛,扩大投资者范围,将不熟悉数字货币领域的投资者带入这一市场。
  同样以黄金 ETF 为例,2003 年 4 月澳大利亚证券交易所首个黄金ETF诞生,间接促成了此后长达十年的黄金大牛市。
  如果比特币 ETF 这次能被顺利开放,则意味着全球大量的机构资金能够通过合法通道入场。
  除此之外,还有期权。期权是指现在约定将来可以交易某份资产的权利,是一个选择权。根据行权日标的资产的价格是否会让自己受益,选择是否交易。如果面临亏损,你有权利选择不交易。
  与期货相比,不会出现爆仓的情况,因此多了一份保险。
  数字货币场外期权交易平台 coinderi 创始人杨磊告诉 Odaily 星球日报,期权类型产品分为场内期权和场外期权。场内期权是标准化的合约,主要针对普通投资者。
  而场外期权是定制化合约,比如有看涨产品、看跌产品、固收产品、保险产品,然后根据需求定制这几个类型产品的不同维度。用户则通过产品锁定期权价格, 到期后按照指定的期权合约进行行权。
  Usechain 创始人曹辉宁曾表示:“参与一个项目的投资,门槛至少是一个以太坊,约三百美金,两千多人民币。这对普通人来说,仍然是一个较高的门槛,但如果通过期权的方式,相当于他有权利买你的币,就可以选定用 0.1 个以太坊投资,约 30 多美金。门槛降低,大家更愿意参与。这相当于,用金融衍生品的方式扩大市场。”
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